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       在贷款银行信贷业务实践中，可能会遇到这样的情况：一家盈利的企业可能因不能偿还到期贷款而面临贷款风险，而一家亏损企业却能偿还贷款并继续维持经营。这种看似奇怪的现金说明，判断一个企业是否能够偿还贷款，进而防范信贷风险，仅看其盈利能力是不全面的，虽然从某种程度上说利润是偿还贷款的来源，但不能直接偿还贷款，企业到底能否还贷，起支撑作用的是真正拥有多少现金货币资金，因而，对贷款银行来说，关注和分析借款企业的现金流量，对借款企业的现金流量表所含信息的充分挖掘与科学运用，将大大提高信贷分析的决策相关性，有助于科学决策与管理，对防范与化解商业银行的信贷风险尤为重要。

贷款银行通常根据借款企业资产负债表中的资产负债率来分析企业偿债能力指标：资产负债率，该指标有一定局限性，如流动资产中的应收账款若占总资产比较大，应收账款周转缓慢，可能会因支付方无法支付款项而发生坏账损失，同时存货转化为现金的能力也存在着很大的不确定性，而且流动资产中还存在着虚增资产的情况。所以，在实际工作中，有些企业账面上存在着大量的流动资产，但偿债能力却十分有限，甚至无力偿债而加大财务风险直至破产。

       如**企业于2014年初在**银行申请贷款，该企业财务报表反映：2010度至2013年8月各期主营业务收入均超过1亿元，净利润均超过700万元，各期经营活动产生的现金流量净额均小于-2,000万元。存货余额超过借款企业近2年的主营业务成本，其“存货”余额占总资产的80%以上。

       因利润表中的净利润指标，是企业根据权责发生制原则和配比原则编制的，利润质量往往受到一定影响，但通过计算盈利现金比率（经营现金净流量/净利润***），就可以对利润质量进行评价。一般而言，没有现金净流量的利润，其盈利质量是不可靠的。

       上述**企业各期收入、净利润均较大，但它并不能反映企业生产经营活动产生了多少现金，如果经营现金流量与净利润比率等于0或为负值，说明其利润不是来自经营活动，而是来自其他渠道，其长期盈利能力没有可靠保证。因为经营活动现金净流量是从经营活动中产生的现金，与净利润相比，它能更加确切地反映公司的经营业绩，充足稳定的经营活动现金流量是公司生起的基本保证和稳定、持久的盈利来源，而其他投资活动或筹资活动所获得的盈利一般都缺乏持久性和稳定性，不能作为长期盈利的保证。上述**企业各期经营活动产生的现金流量净额均为负数，故与现金流量相关重要财务比率如：销售现金比(=经营现金净流入/营业收入***)、现金流动负债比（年经营活动现金净流量 / 年末流动负债）、现金债务总额比（经营活动现金净流量/ 期末负债总额），也必然为负数。销售现金比为负数，反映借款企业通过经营活动获取现金能力的差，或存在虚增存货、主营业务收入或净利润等舞弊行为；现金流动负债比、现金债务总额比为负数，反映从现金流角度看，借款企业短期偿债能力、长期偿债能力差。借款企业近期经营活动产生的现金流量净额为负数，且存货超过近2年的营业成本，应视为风险示警信号，应调查和分析导致经营活动产生的现金流量净额为负数的原因；了解借款企业改善经营活动现金流量的相关措施；进一步核实借款企业存货、收入、利润的真实性等。但是授信调查人员均未能对上述情况作进一步调查，导致该企业贷款第2年便发生无法偿还贷款的情况，增加了银行信贷风险。

       所以贷款银行在判断企业的偿债能力时，不应只关注其收入、利润或资产负债情况，应结合现金流量表经营活动现金流的相关信息，与资产负债表、利润表进行综合分析，从而更深入判断企业偿债能力，以降低银行贷款的信贷风险。

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周 红